土木之变，亦称土木堡之变，指发生于1449年（明正统十四年）明英宗朱祁镇北征瓦剌的惨败事变。
土木堡是位于中国河北省张家口市怀来县境内的一个城堡。土木堡坐落于居庸关至大同长城一线的内侧，是长城防御系统中的一个组成部分。
正统十四年六月，瓦剌首领也先大举进兵明境，明英宗朱祁镇在宦官王振的怂恿下，不顾群臣劝阻，七月明英宗令皇弟朱祁钰留守，亲率大军出征。由于组织不当，一切军政事务皆由王振专断，不允许文武大臣参预军政事务军内自相惊乱。19日出居庸关，过怀来，至宣府。8月1日，明军进到大同。未交锋，镇守太监郭敬报告也先为诱明军深入，主动北撤，王振看到瓦剌军北撤，仍坚持北进。后闻前方惨败，则惊慌撤退决定回师。本欲使英宗于退兵时经过其家乡蔚州“驾幸其第”，显示威风；又怕大军损坏他的田园庄稼，故行军路线屡变，导致士兵疲惫不堪。兵部尚书邝埜一再要求驰入居庸关，以保证安全，但王振不准。后勤不续退至土木堡时王振下令移营就水，饥渴难忍的军士一哄而起，奔向河边人马失序，瓦剌军趁机发动攻势。明军只得仓促应战，军队死伤惨重，王振被杀，英宗被也先俘去， 兵部尚书邝埜、户部尚书王佐等66名大臣战死，史称“土木之变”，也称“土木堡之变”。
土木之变后，明英宗沦为瓦剌军队的阶下囚，二线部队出身的于谦同文武官、内外臣拥立朱祁钰称帝，重新建立明朝政治核心。1450年（明景泰元年）放回明英宗，1457年，徐有贞、曹吉祥、石亨等发动夺门之变英宗复辟。